全球滞胀风险上升——一周财经综述（2022年6月20日）
日期：2022-06-20 15:49:04 / 人气：188
近期全球滞胀风险进一步加大，央行超级周加息声不绝于耳。面对高企的通胀压力，各国央行只能将潜在的衰退风险暂时后放，但是金融市场不安的种子似乎正在生根发芽。上周四美联储议息会议将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，爲1994年来最大幅度的加息。从此前预期看，直到临近会议的最初阶段，市场才普遍担忧加息幅度能够由50上升至75基点，次要缘由还是5月美国CPI涨幅“爆表”。爲安抚市场，美联储主席鲍威尔表示，加息75个基点的举措不会成爲常态，但下次会议仍有能够加息75个基点。市场关于美国经济的前景则表示了普遍担忧。彭博经济的最新估量显示，到2024年年终，美国呈现经济衰退的能够性曾经升至72%；富国银行的最新预测显示，美国经济将从2023年中期开端将呈现“平和衰退”；摩根大通也表示，美股反映的美国经济衰退概率爲85%。随之而来的是股市一蹶不振，过来7个买卖日，美股股市三大指数已累计播种一个“跌停板”。加息对美国经济的冲击是多方位的。随着美国30年期按揭存款固定利率升至2008年11月以来新高，房地产市场降温分明。上周发布的6月NAHB房产市场指数录得67，续创2020年6月以来新低。消费方面，5月美国批发销售环比降0.3%，创去年12月以来新低。与美国相比，欧洲的通胀情势也不容悲观。欧元区5月CPI同比下跌8.1%，续刷纪录新高，不过好在中心通胀绝对较低，仅爲3.8%（美国则达6%）。即便如此，欧洲央行也行将启动加息进程。近期欧洲央行官员纷繁表示，7月份的加息应该在25个基点以上，9月份或加息超25个基点，并能够在10月和12月进一步加息。欧洲加息顾忌颇多，一方面是通胀迫切性低于美国，另一方面则是出于债权压力。欧洲央行紧缩方案“官宣”后，欧洲债市掀起风平浪静，投资者纷繁兜售南欧等边缘国政府债券。上周，意大利10年期政府债券收益率自2014年1月以来初次到达4%，与德国基准10年期国债息差扩展至2.4个百分点，接近250个基点的“风险区域”。西班牙和葡萄牙与德国10年期国债利差也到达了2020年以来的最高程度。随着南欧债券价钱下降、收益率上升，欧洲银行零碎或将面临资产减值猛增、放贷才能膨胀、偿付才能下降、违约风险上升等风险，经济衰退的能够性也在上升。爲此，欧洲央行上周召开特别会议讨论应对“新欧债危机”的措施。会议宣布将对疫情时期启动、最近行将到期的紧急方案（PEPP）投资组合停止再投资，以协助负债较多的国度。此外，欧洲央行还将开发“反分裂”的新工具，以应对欧元区南南国家之间过大的利差。不过市场仍然担忧欧洲情势，毕竟与10年前的旧版“欧债危机”相比，目前全球大通胀与俄乌战事是新增的两项应战，这大大限制了欧央行施行宽松政策的应对才能。作者：盛煌娱乐集团
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